融資融券凈資產是什么
融資融券凈資產是什么
融資融券制度在我國是個舶來品,疏于理論論證便在全社會的一片呼聲中得以問世。經過十幾年的實踐,我國融資融券業(yè)務的開展雖然經歷了一波三折卻也在不斷發(fā)展,融資融券制度也在不斷完善。下面是由學習啦小編分享的融資融券凈資產是什么，希望對你有用。
融資融券凈資產是什么
融資融券凈資產的意思是去掉虧損或加上盈利后的資產，一般指可以自由支配的資產。
“融資融券”(securities margin trading)又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券并賣出(融券交易)的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。從世界范圍來看，融資融券制度是一項基本的信用交易制度。2010年3月30日，上交所、深交所分別發(fā)布公告，將于2010年3月31日起正式開通融資融券交易系統，開始接受試點會員融資融券交易申報。融資融券業(yè)務正式啟動。
根據中國證監(jiān)會《證券公司融資融券試點管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)的規(guī)定，投資者參與融資融券交易前，證券公司應當了解該投資者的身份、財產與收入狀況、 證券投資經驗和風險偏好等內容。對于不滿足證券公司征信要求、在該公司從事證券交易不足半年、交易結算資金未納入第三方存管、證券投資經驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東、關聯人，證券公司不得向其融資、融券。
融資融券作為中國資本市場的一種創(chuàng)新交易方式，它的推出為投資者提供了新的贏利模式。對于資金不足或長線持有藍籌股的投資者而言，在股票上升趨勢明朗的情況下，可以手頭上的證券作為抵押，通過融資交易來借錢購買證券，只要證券上漲的幅度足以抵消投資者需要支付的融資利息，投資者就可以獲得收益。
同樣，在股票處于單邊下跌的時候，現行市場由于沒有融券交易，等待投資者只能就是資產的縮水或暫時退出，無法產生收益。融券交易的推出，將為投資者帶來選擇高估股票做空的機會，在股票下跌中獲得賺錢的機會。例如，某投資者預判某只股票在近期將下跌，他就可以通過先向券商借入該股票賣出，再在該股票下跌后以更低的價格買入還給券商來獲取差價。
融資融券的額度控制
風險或可控由于信用交易的風險較大，各國和地區(qū)都制定了十分嚴密的法律法規(guī)，建立起十分細致的業(yè)務操作規(guī)程和嚴格的監(jiān)管體系。其中最重要的應當是對信用額度的控制，這包括對市場整體信用額度的管理、對證券機構信用額度的管理、對個別股票的信用額度管理等。
信用額度管理
借鑒臺灣的經驗，現階段中國這兩個比率可考慮設定在60%和30%。當證券價格下跌導致保證金比率低于60%時，證券金融公司將停止向該券商繼續(xù)融資，當保證金比率低于30%時，證券金融公司將通知券商補交保證金，否則將強行賣出抵押證券。券商的保證金可以是現金，也可以是符合條件的證券。當用證券作保證金時，還應設定另外兩個指標：一是現金比率，即券商的保證金不能全部是證券，而必須包含一定比例以上的現金?，F金比率可設定為20%;二是擔保證券的折扣率，即用作保證金的證券不能按其市值來計算，而應扣除一定的折扣率，以降低證券價格過度波動帶來的信用風險。擔保證券的折扣率與證券的類型有關，政府債券可按10%計，上市股票可按30%計。
融券保證金比率也包括最低初始保證金比率和常規(guī)維持率，可分別定在70%和30%。其含義和融資保證金的最低初始比率和常規(guī)比率一致。
融資保證金比例=保證金/(融資買入證券數量*買入價格)*100%
融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數量*賣出價格)*100%
現階段規(guī)定上述兩個比例均不得低于50%。
證券信用額度管理
包括對證券金融公司的管理和對證券公司的管理。借鑒臺灣的經驗，對證券金融公司的信用額度管理可通過資本凈值的比例管理來實現：一是規(guī)定證券金融公司的最低資本充足率為8%;二是規(guī)定證券金融公司從銀行的融資不得超過其資本凈值的6倍;三是證券金融公司對任何一家證券公司的融資額度不能超過其凈值的15%。
對證券公司的管理同樣可通過資本凈值的比例管理實施：一是規(guī)定證券公司對投資者融資融券的總額與其資本凈值的最高倍率，臺灣地區(qū)規(guī)定為 250%，考慮到中國證券公司的資本金比率遠不及臺灣地區(qū)，因此可考慮將這一倍率定200%;二是每家證券公司在單個證券上的融資和融券額分別不得超過其資本凈值的10%和5%。
股票信用額度管理
對個股的信用額度管理是為了防止股票過度融資融券導致風險增加?？梢?guī)定：當一只股票的融資融券額達到上市公司流通股本的25%時，交易所將停止融資買進或融券賣出，當比率下降到18%以下時再恢復交易;當融券額已超過融資額時，也應停止融券交易，直到恢復平衡后再重新開始交易。
另外，證券存管也是融資融券的一個關鍵環(huán)節(jié)，而美國的存管制度是最完善的，因此，在設計中國的融資融券制度中有關抵押品存管的機制時應更多地參鑒美國的運作機制。
融資融券的政策意義
提高市場的流動性
融資融券的啟動將為市場輸入新鮮的資金血液，這點將會對市場產生積極的作用(當然目前更多是心理層面上的作用)。對于市場中的存量資金而言，融資融券業(yè)務無疑有效的提高了其流動性，放大了資金的使用效用。而信用交易制度也為銀行中累計不少的流動性釋放到股市提供了一條新的途徑。
完善價格發(fā)現功能
歐美等資本市場成熟的國家發(fā)展經歷證明，融資融券者往往也是市場中最為活躍的交易者，對市場機會的把握，對信息的快速反應，和對股價的合理定位都有起到非常好的促進作用。融資融券者成為價格發(fā)行功能實現的主要推動力量。
提供更多的投資手段
融資融券是指的兩個相反方向的交易。融資是指的在市場持續(xù)走強的時候，投資者可以通過融入資金購買股票而放大獲利倍數;而融券是指的投資者可以在市場持續(xù)下跌的過程中賣空股票再于低位平倉補回即可。
這樣將為投資者提供一種新的獲利方式，不再像以前那樣，只有在市場上漲的時候才能夠獲利。而目前在市場下跌的時候，投資者仍然也可以獲利。這種雙向交易機制的建立，加上機構博弈時代的到來，也有效的降低了單邊投機市場走勢出現的概率，為維護市場的穩(wěn)定起到了作用。
看了“融資融券凈資產是什么”的人還看了：