我國企業(yè)營運資金的籌集政策基本情況
營運資金籌集政策,關系著企業(yè)的日常經營活動和財務狀況,只有營運資金處于良好的籌集和運轉下,企業(yè)才能更好的發(fā)展。我國企業(yè)營運資金的籌集政策基本情況是怎樣的呢?下面跟著學習啦小編一起來看看。
我國企業(yè)營運資金的籌集政策基本情況:企業(yè)營運資金籌集政策的形式
企業(yè)營運資金籌資政策是對暫時性流動資產,長期性流動資產與固定資產的由來進行管理。一般,有以下幾種營運資金的籌集政策:
?、龠m中型的籌資政策。
此種籌集政策是指公司的負債結構與它的資產壽命周期相對應。適中型的籌資政策特點是:暫時性短期資產需要的資金用暫時性短期負債來籌集;永久性的短期資產和固定資產需要的資金用自發(fā)性的短期負債與長期負債,權益資本來籌集。這種籌集政策的核心思想是企業(yè)將資產與資金來源在期間與金額上相匹配,以回避公司不能償還到期債務風險。但是由于在企業(yè)經濟活動中,各類資產使用壽命與現金流動不確定性,資產和負債的完全配合大多數情況下是做不到的。因此,適中型的籌資政策是一種理想的資金籌集模式,在現實中較難實現。
②激進型的籌資政策。
這種籌資政策的特征是:暫時性短期負債不僅要滿足暫時性短期資產的需求,還要滿足一些永久性短期資產的需求,有時候甚至全部短期資產都要由暫時性短期負債支持。這種政策下,企業(yè)的資本成本低于適中型的籌資政策。但為了充分滿足永久性資產長期、穩(wěn)定資金需求,必然要在暫時性負債達到期限后再次舉債和申請債務延期,將不斷地舉債與還債,加大了籌資與還債的風險。因此激進型的籌資政策是一種高收益、高風險的營運資金的籌集政策。
?、鄯€(wěn)健型的籌資政策。
此種籌資政策的特點是:暫時性短期負債只是滿足一些暫時性短期資產的需求,其他短期資產與長期資產,使用自發(fā)性的短期負債、長期負債與權益資本來籌集實現。在此種政策下,在公司資金全部來源中暫時性短期負債的比例比較小,公司留存的營運資金比較多,可減少企業(yè)到期無法償還債務以及遭受短期利潤率變動而引起的損失風險。但是,因為長期負債資本與權益資本所占比重較高,在經營淡季還要負擔長期債務的利息,所以這種政策在減小風險的同時企業(yè)也降低了其收益。所以這是一種籌資政策是低風險、低收益的籌資政策。
我國企業(yè)營運資金的籌集政策基本情況:公司營運資金的籌集政策選擇
營運資本政策主要穩(wěn)健型、適中型和激進型等。企業(yè)在經濟發(fā)展動態(tài),建立完善的風險應對機制的前提下選擇最適合企業(yè)發(fā)展的營運資本政策,實現企業(yè)價值的最大化。企業(yè)采用何種短期籌資模式,需要企業(yè)決策層根據公司的實際情況以及管理層對待財務風險的態(tài)度來做出決策,企業(yè)在進行選擇時,應充分考慮以下兩點:
?、偈找媾c風險的均衡。
采用激進型籌資政策,一定銷售額水平上的短期資產比例較低,使公司資金短缺風險和償債風險最大,但同時盈利能力也相對較弱。一旦企業(yè)不具備及時償還債務的能力,必將影響企業(yè)正常經營活動。因此,企業(yè)在選擇籌資政策時,要綜合考慮收益與風險的關系,在風險最小的情況下,最大實現公司收益。
?、诒A暨m當的籌資能力。
企業(yè)在選擇籌資政策時,應保留一定的機動能力,以便在有意外資金需求的時候可以使用。由于短期資金具有的籌集靈活性高,機動性強的特點,因此,即使企業(yè)采用激進型籌資政策,也應當保留一定的短期籌資能力。
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